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又是一年“中报季”。和往年一样，今年各大房企的业绩会依然选择线上举行。不同的是，过去两年房地产市场持续调控产生的效果，在刚刚发布的一张张财务报表上得到充分体现。告别高增长，销售额及利润双双下滑成为多数房企都在面临的客观事实。中指研究院的报告显示，2022年上半年，TOP100房企累计销售额均值为356.4亿元，同比下降48.6％。其中，销售额超千亿元的房企9家，较去年同期减少10家；销售额超百亿元的房企85家，较去年同期减少47家。万科董事长郁亮今年年初在集团年会上发言，提出中国房地产已经进入“黑铁时代”。在他看来，今后房地产市场分化会越来越明显，行业规模也会开始萎缩。“今年是集团破釜沉舟、背水一战的一年，要么死、要么活，没有中间状态。”万科在业内素以谨慎著称，但此番言论传递出的危机感却是历年少有，不少地产从业者自然也是半信半疑。结合今年上半年各大房企的业绩表现，郁亮的发言并非是危言耸听，而是提前做好了最坏打算。“对于房地产市场的变化，我们作为管理层也提前预判到了，但其剧烈程度确实超出预期。”碧桂园2022年中期业绩会上，总裁莫斌并不讳言公司所面临的压力。旭辉董事局主席林中也在业绩会上坦言，公司在去年年初亦没预料到如今的环境。“今年房地产行业进入深度调整年，这让房企意识到高增长只是行业的一个阶段，需要回归理性。”林中认为，面对地产新形势，公司要把风险摆在第一位，利润和规模次之。显然，各大房企的压力测试，仍没有结束。反思古语有云：“静坐常思己过”，意思是一个人独自静坐时，要经常反省自己的过错。对照今年房地产行业，面对难以支撑房企继续高增长的市场环境，以及各类超预期变化，许多地产高管纷纷开始了自我反思。“我想借这个机会，给大家道歉。”8月15日，建业地产召开投资人沟通会，董事长胡葆森以诚恳的语气作了开场白。他说，建业创办了三十年，第一次出现了经营上的亏损。作为一个决策人，除去道歉以外，这段时间一直在进行着深刻的反思。胡葆森是房地产界公认的大佬级人物。1992年，由他创立的建业地产从河南起家，之后逐渐发展成为河南房地产行业的龙头企业。但面对复杂严峻的市场局势，即便强如胡葆森，亦是难挽业绩下滑颓势。2022年中期财报显示，建业地产实现收益73.01亿元，公司权益持有人应占亏损为56.05亿元。建业地产首席财务官赵瑞昆在沟通会上将亏损归因于五个方面，其中包括销售同比下滑、疫情影响导致工程进度推迟、年内交付体量下跌、结转收入减少等。“总结来看，上半年亏损是资产相关的评估减值、存货减值等一系列的减值导致的亏损。”赵瑞昆表示，下半年公司将通过提升销售去化、保交付等多种措施，一定要实现盈利。和建业一样，刚迈入“而立之年”的碧桂园，多项财务指标也出现不同程度波动。8月中旬，碧桂园召开投资者电话会议，莫斌首先就对业绩波动主动道歉，并详细解释了波动原因，包括市场处于下行周期，本期结算项目销售毛利较低；为保障现金流平衡，公司部分区域对要出清的资产做了一些量价平衡的安排；基于谨慎性原则，公司计提了资产减值等。莫斌还反思了公司过去数年在管理决策上的问题。“在市场上行期以及增长惯性下，公司对部分市场及项目的选择缺乏审慎原则。所以市场下行之后，和市场预期出现较大反差，也造成了一些投资上的失误。”如果立足当下，面对此轮行业下行周期，碧桂园整体风险依然可控，且具备了较强的“恢复力”。“多项关键财务指标都还是正数，目前房地产这个大环境，表现已经很不错了。”一位房企中层告诉时代周报记者。但莫斌在内的管理层们，依然主动承担了业绩波动的责任。莫斌重申，下一步公司将在市场分析、政策研判、冷静投资、区域布局、授权管理等多个方面进一步加强，并把工作重心放在保证现金流、资产负债表及利润平衡。“同时也请广大投资者放心，管理层有信心把企业竞争力越做越好。”上海一位房企高层人士告诉时代周报记者，房地产进入“黑铁时代”后，房企不应再奢望未来的市场还会有高增长，平稳的市场，反而有利于企业做好战略规划、调整资源分配、争取均衡发展。筑底2014年，万科首次指出房地产业已经从“黄金时期”逐渐步入了“白银时代”。2022年，万科直接跳过“青铜时代”，提出房地产已经进入到“黑铁时代”。“黑铁时代”下，房地产市场还会不会继续下探？在中期业绩会上，郁亮再次给出自己的预判。郁亮认为，从短期来看，市场已经筑底，但是恢复是缓慢和温和的过程。“现在来看房地产，稳地价、稳房价、稳预期的三大调控目标，前两个基本已经实现了，稳预期出现了比较大的挑战。稳预期问题就是信心问题，在行业冬天里，最重要的就是生火取暖。”郁亮指出。莫斌也认为，目前房地产市场已经进入了底部，而且是在底部盘整的时候。“但市场信心的恢复不会那么快，时间长短具有不确定性。公司已经把预算从今年6月份做到了明年6月份，预计明年年中市场会恢复到健康发展的阶段。”龙湖执行总裁陈序平则表示，今年6月起，市场出现了持续筑底并反弹的迹象。公司预判今年是低开-触底-向好的态势，全年房地产成交规模同比去年预计会出现30％左右的降幅，但整体市场回往向好的方向走。经历过前期的黄金时代、白银时代，黑铁时代带来的行业阵痛在所难免。但用结果判断，行业规模为王、杠杆为王的非理性增长模式走到了尽头，高质量发展成为当前房地产行业的主旋律。行业的重新定位，带来的是底层逻辑和运行规则的改变。谈及下半场市场格局演化趋势，中国海外发展董事局主席颜建国提出了“三个分化”：一是市场分化，一二线和强三线城市将是主战场；二是行业分化，房企数量将大幅减少，行业集中度将显著提升；三是企业分化，行业容错率下降，精准管理能力强、产品与服务口碑好的企业才能在竞争中胜出。万科总裁祝九胜坦言，短期来看，房企毛利率承压仍会是普遍现象。长期来看，房地产的毛利率终究要回到社会平均水平。“只有那些能够深刻洞察客户需求，经营效率能够提升的房企，能够取得高于平均的回报。”龙湖集团董事长吴亚军则表示，房地产市场整体会从西部往东部走、从二三线城市往一线城市、强二线城市走，从一个洼地形成一个新高地。“所以结构性机会还有，关键在于你是不是剩下的玩家，能不能抓到这个机会。”

8月15日，人民银行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展4000亿元中期借贷便利（MLF）操作(含对8月16日MLF到期的续做)和20亿元公开市场逆回购操作，充分满足了金融机构需求。中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点。受政策利率降息利好影响，股债市场均反应强烈。当天早上，中国10年期国债、国开债收益率短线下行，10年期国债活跃券220010收益率回落至2.7%以下，现报2.6800%，日内下行4.75bp。国债期货方面，10年期主力合约涨0.37%，5年期主力合约涨0.20%，2年期主力合约涨0.13%。由于LPR是在中期借贷便利（MLF）利率基础上加点形成，接下来8月20日的新一轮贷款市场报价利率（LPR）报价也料将下调。专家认为，8月20日的5年期以上LPR下调概率或大于1年期LPR，房贷利率也因此存在进一步调整空间。平衡稳物价与稳增长，央行缩量降息不同于1月17日央行降息前，市场在年初稳增长预期下普遍对降息降准抱有较大期待。在本次央行降息前，考虑到下半年需要警惕的结构性通胀以及当前海外正处快速加息阶段，此前多数观点认为，货币政策恐难降准降息。不过，国家统计局在8月15日发布的数据显示，7月份国民经济虽然整体延续恢复态势，但恢复态势仍充满挑战。央行在日前发布的7月金融数据也显示出实体经济有效需求还需提振。数据显示，7月份人民币贷款增加6790亿元，同比少增4042亿元。7月社会融资规模增量为7561亿元，比上年同期少3191亿元。在此背景下，央行在本次开展4000亿元1年期MLF操作,中标利率报2.75%，上次为2.85%。值得注意的是，当月还有6000亿元MLF到期。仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟表示，央行缩量、降息，表明目前稳主体、稳预期、稳增长压力依然较大，货币政策需要继续保持适度宽松基调，与此同时，缩量叠加降息，说明央行依然试图保持物价稳定和稳定增长之间的平衡，综合考虑内外因素之间的平衡，维持保持货币信贷平稳适度增长与推动企业实际贷款利率、综合融资成本持续回落之间的平衡。而央行在此时降息，或许也与近期海外通胀压力有所放缓有关。FXTM富拓首席中文分析师杨傲正指出，由于美国公布的7月份消费者价格指数（CPI）通胀率低于预期，CPI同比升幅从40年高位9.1%降至8.5%，缓解了美联储继续大幅升息的压力。美联储收紧货币政策对压抑通胀的效果开始见效，也确立了市场对未来加息步伐将开始放缓的预期。5年期以上LPR值得期待，部分银行存款利率或有下调可能东方金诚首席宏观分析师王青指出，8月政策性降息落地，充分表明当前货币政策以稳增长为主要取向，国内结构性通胀压力和海外央行收紧，都未对国内央行政策性降息构成实质性阻碍。这也意味着当前处于偏充裕状态的市场流动性还将延续一段时间。接下来监管层将加大考核力度，推动宽货币向宽信用传导。由于政策利率降息，接下来8月20日的新一轮贷款市场报价利率（LPR）报价也料将下调。专家认为，8月20日的5年期以上LPR下调概率或大于1年期LPR，房贷利率也因此存在进一步调整空间。王青表示，伴随贷款利率较大幅度下行，加之结构性货币政策工具和新设立的政策性金融工具充分发力，8月金融数据将显著回升。这将对冲近期经济下行波动，为下半年GDP增速尽快回归合理区间奠定基础。值得注意的是，今年4月，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期 LPR 为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。这一机制的建立，可促进银行跟踪市场利率变化，提升存款利率市场化定价能力，维护存款市场良性竞争秩序。分析人士指出，在存款利率市场化调整机制下，部分银行或存在下调存款利率的可能。

　8月1日，自治区文化和旅游厅出台助力区内旅行社企业纾困发展奖补措施，以2022年8月1日至2023年1月31日旅游统计综合指标数据为基础，对经第三方审计综合考评排名前50位的旅行社纾困奖补共500万，其中第1—10名补助20万元，第11—30名补助10万元，第31—50名补助5万元。后续自治区文化和旅游厅将出台相关实施细则，指导区内旅行社做好纾困发展奖补政策的资金申报、规范流程管控，更好地发挥奖补资金的激励、引导作用。　　通知原文如下。广西壮族自治区文化和旅游厅关于印发2022年助力区内旅行社企业纾困发展奖补措施方案的通知(桂文旅发〔2022〕81号)　　各市文化和旅游行政管理部门：　　现将《2022年自治区文化和旅游厅助力区内旅行社企业纾困发展奖补措施方案》印发给你们，请及时通知到本市各旅行社，做好组织、初审、报送等相关工作，确保助企纾困资金发挥效用，加快旅游业恢复发展。特此通知。　　广西壮族自治区文化和旅游厅 2022年7月29日2022年自治区文化和旅游厅助力区内旅行社企业纾困发展奖补措施方案　　为认真贯彻落实全国、全区稳住经济大盘工作部署，着力提振区内旅游市场信心和活力，做好2022年旅行社企业以奖代补政策的落实工作，制定以下方案。　　一、工作目标以全国旅游监管服务平台的统计数据为基础，遵循“坚持政策导向，兼顾区域平衡”原则，按照企业申报、市级文化和旅游行政管理部门初审、自治区文化和旅游厅复核、第三方审计、排名、公示、拨付的工作流程，对全区综合排名位序前50名的旅行社实施奖补。　　二、实施时间2022年8月1日至2023年1月31日。　　三、实施对象2022年度在全国旅游监管服务平台有经营数据，并如(翔)实填报(行程安排、旅游合同)等相关材料，在广西区内依法注册、运营并具有独立法人资格的旅行社。　　四、实施内容以全国旅游监管服务平台的统计数据为基础, 根据2022年8月1日至2023年1月31日接待过夜游客数量、旅行社营业收入、纳税金额、诚信经营、旅游安全等指标，对全区旅行社进行综合考评。按排名位序分别给予前50位的旅行社纾困奖补：第1—10名补助20万元，第11—30名补助10万元，第31—50名补助5万元。补助资金由自治区文化和旅游厅从2023年广西旅游发展专项资金中列支保障。　　五、实施流程按照企业申报、市级文化和旅游行政管理部门初审、自治区文化和旅游厅复核、第三方审计、公示、拨付的工作流程组织实施(具体实施细则以正式印发为准)来源:广西壮族自治区文化和旅游厅